编者按：
全球出海热，传播却容易“南辕北辙”。做对传播，有时候比做对项目更重要。同一则新闻，既可能被诟病为商业入侵与垄断，也可能被包装成社会愿景。媒体“喜欢讲什么”“愿意怎么讲”“对什么感兴趣”，背后都有特定的权力逻辑与社会情绪。每个国家或地区的媒体生态，实际上是其文化基因、政治环境、经济版图与公众议题偏好的投影。
出海企业面临的挑战不只是把品牌名送上市场头条，更要考虑如何与当地目标消费群体建立长久的信任。这个系列，我们将逐一拆解中东、欧洲、美国、东南亚等市场板块，带你了解不同市场的PR投放底层逻辑与落地打法。
2025，无疑是“港股大年”。
德勤中国统计显示，2025年共有114只新股登陆港股市场，融资总额2863亿港元，时隔四年重返全球IPO榜首。
强势复苏的港股市场中，科技企业表现亮眼。据港交所披露，截至2025年末，两项制度（18A章与18C章）实施以来共有88家生物科技和特专科技公司在香港交易所上市。
冲刺IPO的科技企业前仆后继，然而，从递交招股书到敲钟上市，再到后续的价值维护，企业的故事并非只在财报和路演中讲述。
香港的媒体是影响投资者情绪、塑造公司形象、验证自身价值的无形之手。对于登陆资本市场的科技企业而言，理解这片没有硝烟的战场，是上市沟通的必修课。
香港媒体：以财经商业为绝对核心
香港是享誉世界的国际金融中心，当地媒体与驻地媒体有着高度敏锐的商业嗅觉，其专业化、市场化、国际化的报道深刻影响着机构与投资者的决策。
要讲好资本市场的故事，首先要整体了解香港媒体生态，笔者梳理下表为大家建立全景认知：
具体来看，不少国际媒体入驻香港，将其作为亚洲及大中华区的通讯站，比如路透社（Reuters）、彭博社（Bloomberg）与《华尔街日报》（The Wall Street Journal）等作为实时信息终端，常以快讯的形式披露企业上市关键节点（递表、聆讯、挂牌），直接影响市场初始情绪，奠定企业在全球资本圈的声誉基调。
此外，香港最大的英文报纸《南华早报》（South China Morning Post）因其深厚的历史渊源，拥有庞大的政商界高层人士资源网络，为他们提供一手在港企业讯息，与国际驻港媒体共同构成触达全球资本市场的第一根神经。
作为本地资本“定盘星”的香港中文财经媒体，则决定了一家公司在香港资本市场的核心口碑。这里，特别介绍《信报》《香港商报》与《香港经济日报》三家媒体。
《信报》以深入分析和独家评论见长，打出的口号是“洞察趋势，决胜投资”，被誉为“香港投资者的圣经”，尤其受专业投资者和资深市场人士推崇。
这家媒体文风辛辣幽默、观点鲜明，对于IPO企业的报道以事实与逻辑驱动，情感倾向总体中性。
对于上市公司，它同样不“手软”，如《万科万亿巨债 揽炒深圳地铁》一文，以主要国资股东近年巨资注入试图纾困为切口——万科大股东深圳国企地铁集团投入1500亿元“冀打救这个‘不肖子’”，犀利剖析龙头企业的债务结构与经营困境。
《香港商报》强调“在商言商”的报章定位，内容侧重内地与香港的经贸联动，诠释“香港所长”与“国家所需”的结合。例如，其设置的《港商新股最前线》栏目会及时、详尽地解读新股招股书要点、行业地位及申购策略； 《港商观察》栏目则专注于专注于挖掘企业独家故事，对在港企业进行深度报道。
《香港经济日报》是香港发行量最大的中文财经媒体，持续关注人工智能、大数据、金融科技等领域的宏观发展，报道形式上更擅长将复杂的专业技术与商业模式，转化为投资者易于理解的商业语言和可视化图表。
对于一家赴港上市的公司而言，获得以上三家任一的深入报道与理解，就意味着真正进入了香港主流商业社会的视野。
提到香港经济日报集团，不能忽视其旗下另一核心业务——“经济通”（etnet），这是众多券商和散户聚集的网络社群。对于企业来说，像这样的讨论区是观察市场流言和短期情绪波动的“风向标”，需密切监测舆论，但谨慎下场介入。
最后，传统的电视与广播（如凤凰台、TVB等）是危机沟通与品牌破圈的“扩音器”。这些媒体拥有广泛的公众覆盖面，企业多以高管访谈形象直接影响大众投资者信心，是回应市场传闻、进行危机公关的快速渠道。
有人欢喜有人愁？“双面”媒体影响上市节奏与估值
当一家企业IPO时，这些媒体会发挥怎样的作用呢？
HashKey：把“亏损现实”转为“企业壁垒”
对于一家上市前三年累计亏损约15亿港元的公司，传统叙事逻辑是致命的。然而，HashKey的上市故事在媒体环节成功实现了关键逆转，香港专业媒体协同完成了一场精妙的“意义重构”。
🔸 设置“合规性”核心议程
以《香港经济日报》《信报》为代表的香港中文财经媒体，在报道中几乎一致地将焦点从“财务亏损”转移至 “合规壁垒” 。
它们详尽列举HashKey所获得的香港证监会1、4、7、9号牌照及其他全球合规许可，并将其解读为在加密资产行业动荡背景下稀缺的“监管护城河”和“长期主义信号”。
🔸 深化“生态位”叙事
报道中将企业发展与香港金融市场发展进行生态绑定。如《香港经济导报》在《九方智投控股數字金融戰略佈局持續深化，參投企業HashKey登陸港交所》一文中，指出企业动作是“香港在拥抱数字资产与金融创新的道路上迎来又一重要里程碑”。
路透社、彭博社等国际媒体则将HashKey定位为 “香港数字资产新政下的标杆企业” ，强调其作为持牌交易所在传统金融巨头探索资产代币化过程中的关键基础设施生态位。
🔸 共同强化“金融信用”背书
多家报道渲染企业创始人肖风的金融背景，以及股东结构中“万向系”的产业资本色彩，将公司的形象向“拥有强大传统金融基因与资源的合规机构”进行靠拢，缓解了国际主流机构投资者对新兴行业的不信任感。
在这一案例中，媒体脱离单维的财务数据分析，将“亏损”翻译为“战略投入”，将“牌照”升维为“护城河”，将“公司故事”嵌入“香港金融战略故事”，最终引导市场用衡量一家持牌金融基础设施的估值逻辑，而非用衡量一家互联网创业公司的烧钱逻辑来审视HashKey，这是其获得超高倍数超额认购的舆论基础。
滴灌投资（滴灌通）：媒体扮演“市场守门人”进行压力测试
与HashKey相反，2025年，由港交所前行政总裁李小加与东英金融创始人张高波共同成立的滴灌通——专门投资中国小微企业的创新金融平台，在上市阶段，却遭遇了香港财经媒体一次经典的“守门人”式审视。
《信报》《经济日报》等媒体共同发起“合法性”与“透明度”质询。报道质疑点直指法律与监管核心。
例如，《信报》的报道引用法律专家观点，探讨“非股非债”的现金流分享模式在法律上定性模糊的问题——投资者权利在清算时如何保障？进而追问，面对数万家底层小微门店，其资产的透明度、风控模型的可靠性以及现金流预测的审计依据是什么？直接触及了金融产品设计与信息披露的根本。
在此案例中，香港媒体拒绝成为创新概念的简单传声筒，而是坚持进行“打破砂锅问到底”式的尽职调查，迫使公司必须面对整个专业投资阶层的疑惑，提高了其上市沟通的难度与成本。
滴灌投资最终搁置上市计划，2025年末（12月18日），李小加发布致股东的公开信，称“虽然通过21章‘公募基金’上市的成功，对滴灌通的短期发展有诸多好处，但时间的不确定性，已开始影响滴灌通整体的发展节奏。”
通过正反案例对比，我们可以看到香港媒体在上市叙事中的双面性：
对于叙事统一坚定、具备合理依据可与实现逻辑自洽的公司，媒体帮助市场理解复杂价值，甚至提升故事维度；而对于叙事存在模糊地带或重大争议的公司，媒体用尖锐的问题执行市场纪律，保护投资者免受不成熟或高风险概念的潜在侵害。
实战指南：科技企业港股IPO媒体沟通策略
如上所述，媒体的双重角色，恰恰构成了香港资本市场信息生态的健康基石。科技企业既要敬畏其“守门人”功能，也要学会通过媒体传递与放大自身价值。
在此，我们为计划赴港上市的科技企业梳理可操作的媒体沟通策略框架。
🔸【阶段一 (递表前6-12个月)：构筑叙事基础】
- 核心目标：维持常规品牌沟通节奏，不做“为上市造势”的曝光加码；重点在 “定义故事、统一口径、沉淀可验证事实”。
- 核心策略：系统梳理企业投资故事，同步建立事实底稿（Fact Pack）与数据口径表，明确哪些数据可公开、如何定义、如何被第三方验证。
- 媒体触点：以垂直媒体发布技术进展/合作/里程碑（只谈业务事实），在专业圈层建立认知；同时与少量关键记者做背景沟通（行业教育为主），不讨论发行条款与上市安排细节，确保所有公开表述与未来招股书口径一致。
🔸【阶段二 (递表至挂牌冲刺期)：掌控叙事节奏】
- 核心目标：进入敏感期后，以“公告优先、口径统一、按节奏释放”为原则做预期管理。
- 核心策略：制定沟通日历与统一口径，所有对外材料/采访口径与保荐人、律师、IR/PR联审后发布。
- 媒体触点：
- 国际通讯社/终端：准备公告同步用的短讯与Q&A，在公告发布后第一时间对接，确保市场拿到准确、可核验的第一版本。
- 本地财经媒体与财经网络：在已公开信息范围内，用图表/访谈/问答把复杂模式翻译成投资者能懂的逻辑（增长驱动、壁垒、风险与治理）。
- 舆情监测：关键窗口期（递表/聆讯/路演/定价/挂牌前后）7×24监测，按“真假×影响面”分级响应；澄清只引用已公开信息，不在讨论区下场辩论。
🔸【阶段三 (挂牌后90天及长期)：延续叙事价值】
- 核心目标：媒体沟通进入新阶段，企业应对市场 “兑现承诺” 并升级形象
- 核心策略：从“上市故事”转向 “上市公司故事” ，围绕业绩发布、战略进展进行周期性、制度化的沟通；重大信息先公告披露，再做媒体与投资者解释。
- 媒体触点：在规范业绩财报传播同时，持续输出企业长期价值，例如对国际媒体讲国际化、ESG；对行业媒体讲研发与产品路线，把动态转化为长期估值素材。
此外，在这个敏感阶段，容易出现舆论危机，特别提醒企业需牢记面对危机的三大通用准则：
一是“快”，应建立快速响应机制，把握黄金4小时，在危机萌芽期即作出初步回应；二是“真”，牢记诚恳、负责、透明的态度远比技术性狡辩更重要；三是“专”，应由专业的IR/PR团队遵循预案，通过权威的渠道进行统一回应，避免创始人或高管情绪化单点回应。
结语
成功IPO离不开成功的媒体沟通。这是一家科技企业从“私人公司”蜕变为“公众公司”过程中必须习得的核心能力。
如果你也正在准备冲刺港股IPO，或者有兴趣通过香港媒体与全球资本市场建立联系，欢迎找我们聊一聊！
注：本文为「Eastora全球出海观察」原创，欢迎点赞、评论、转发，转载需经授权
